Đánh giá Cổ phiếu có” EPS cao” với ba chỉ số giá trị liên quan

Ý nghĩa của các công ty có EPS cao là gì? Tại sao nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có tỷ lệ EPS cao? EPS cao có thực sự có nghĩa là cổ phiếu đó tốt để đầu tư?

Về nguyên tắc, ‘EPS cao’ của một cổ phiếu là một điều tốt. Nhưng chỉ riêng EPS cao không làm cho một cổ phiếu tốt để đầu tư. Điều thú vị hơn đối với các nhà đầu tư là sự kết hợp của ‘EPS cao’ và ‘PE thấp’ .

Chúng ta sẽ nói về sự kết hợp này (EPS + PE) ở phần sau của bài viết này. Nhưng trước đó, sẽ tốt hơn nếu bạn tìm hiểu sâu hơn một chút về “khái niệm EPS cao ”.

Hãy xem điều đó có nghĩa là gì bởi EPS cao và các cổ đông của cổ phiếu có EPS cao có thể hưởng lợi từ nó như thế nào.

EPS LÀ GÌ?

EPS là từ viết tắt của ‘Earning Per Share’. EPS là tỷ số giữa ” lợi nhuận ròng ” của một công ty và ” số lượng cổ phiếu đang lưu hành ” trên thị trường. Nó có nghĩa là, có hai thành phần của EPS:

  1. Lợi nhuận ròng (Net Profit)) : Lợi nhuận ròng do một công ty tạo ra được giả định là tiền của cổ đông. Về mặt lý thuyết, tất cả các cổ đông đều có yêu cầu về lợi nhuận ròng của công ty. 
  2. Số lượng cổ phiếu lưu hành (N) : Là tổng số cổ phiếu mà tất cả các cổ đông của công ty nắm giữ. Nó bao gồm cổ phiếu phổ thông (đang lưu hành ở ngoài), quỹ đầu tư nắm giữ v.v. Nó không bao gồm cổ phiếu do người trong công ty nắm giữ. 

Công thức toán học cho EPS có thể được diễn tả như: EPS = Net Profit/ N . Ở Việt Nam, đơn vị của EPS được tính là X Vnd/ cổ phiếu

‘EPS CAO’ NGHĨA LÀ GÌ?

Có thể có hai cách để EPS của cổ phiếu có thể cao. Lợi nhuận ròng (Net Profit) cao hoặc ‘số lượng cổ phiếu lưu hành’ thấp. Hãy hiểu khái niệm “ lợi nhuận ròng – số cổ phiếu – & EPS ” với một ví dụ.

Giả sử có hai cửa hàng tạp hóa trong một khu chợ. Một cửa hàng thuộc sở hữu của hai (2) đối tác và cửa hàng kia thuộc sở hữu của bốn (4) đối tác. Cả cửa hàng tạo ra lợi nhuận ròng là 150,00,000 Vnd mỗi năm. EPS của hai cửa hàng này sẽ là bao nhiêu? [EPS = Net Profit / N].

Cửa hàng_1

  • Net Profit = 150,00,000 Vnd
  • N = 2
  • EPS_1 = 75,000,000 Vnd

Cửa hàng_2

  • Net Profit = 150,00,000 Vnd
  • N = 4
  • EPS_2 = 37,500.000 Vnd

Xin lưu ý rằng, mặc dù cả hai cửa hàng đều thu được lợi nhuận ròng như nhau (150 triệu), nhưng do số lượng đối tác (N) ít hơn đối với cửa hàng 1, nên EPS của cửa hàng (75 triệu) cao hơn EPS của cửa hàng-2 (37,5 triệu)

EPS CAO TẠO RA SỰ KHÁC BIỆT NHƯ THẾ NÀO?

Một công ty có thể làm hai việc với lợi nhuận ròng của mình. Hoặc nó có thể giữ lại chúng, hoặc trả chúng dưới dạng cổ tức cho các cổ đông của nó. Trong thế giới thực, các công ty làm cả hai. Vì sao? Họ giữ lại một phần lợi nhuận ròng và phân phối số còn lại dưới dạng cổ tức.

Hãy lấy một ví dụ khác để hiểu khái niệm.

Giả sử có một cửa hàng tạp hóa kiếm được 120 triệu vào năm ngoái và 150 triệu trong năm nay. Có bốn (đối tác) trong cửa hàng này. Các đối tác này (Hội đồng quản trị) đã đưa ra chính sách 40% lợi nhuận sẽ được giữ lại , và 60% còn lại sẽ được chia làm cổ tức. Hãy xem cách EPS được phân phối giữa bốn đối tác:

Có hai điểm đáng chú ý trong so sánh trên:

  • EPS cao có nghĩa là cổ tức nhiều hơn : EPS cao cuối cùng dẫn đến nhiều cổ tức hơn trong túi của các đối tác (cổ đông). Khi EPS tăng theo thời gian, cổ đông sẽ kiếm được cổ tức cao hơn. Nhưng tất nhiên, ở đây giả định là – mức chi trả cổ tức tối thiểu 60% vẫn còn nguyên trong tất cả các năm trong tương lai . Đọc thêm: điều thú vị về công thức lợi suất cổ tức .
  • EPS cao có nghĩa là tái đầu tư nhiều hơn : EPS cao cũng có nghĩa là công ty giữ lại nhiều tiền hơn. Số tiền giữ lại này sau đó được sử dụng để tăng trưởng kinh doanh trong tương lai. Sự tăng trưởng trong tương lai này cuối cùng đã trở thành hiện thực đối với các cổ đông dưới hình thức tăng giá cổ phiếu theo thời gian. 

Dù bằng cách nào, ‘EPS cao’ có nghĩa là lợi ích cho các cổ đông. Lợi ích là ngay lập tức hoặc sắp tới. Nói cách khác, chúng ta có thể nói rằng EPS cao là một trong những chỉ số quan trọng về ‘ các yếu tố cơ bản kinh doanh mạnh mẽ ‘ của một công ty.

CHẤT LƯỢNG CỦA EPS

Cùng với EPS cao, việc kiểm tra chất lượng của EPS cũng rất cần thiết . Chỉ nhìn vào con số EPS cao không đủ nói lên chất lượng của nó. Điều quan trọng nữa là xem xét thêm hai số liệu. Hãy tiếp tục với một ví dụ.

Cổ phiếu NTC (Khu công nghiệp Nam Tân Uyên) có EPS rất cao. EPS của nó ở mức 18,640 đồng. Để có cảm nhận tốt hơn về chất lượng EPS của NTC, chúng ta cũng sẽ kiểm tra ‘tốc độ tăng trưởng EPS’ và ‘mức chi trả cổ tức’.

  • Tăng trưởng EPS trong quá khứ : EPS cao là một điều tốt. Nhưng chất lượng của nó sẽ được nâng cao hơn nữa nếu nó cũng phát triển theo thời gian. Trong 3 năm qua, EPS của NTC đã tăng với tốc độ rất tốt, nhưng cao hơn trung bình với những doanh nghiệp khác cùng ngành và trên toàn thị trường. Kiểm tra tại đây để phân tích giá cổ phiếu MRF .
Nguồn: Cafef.vn
  • Xu hướng chi trả cổ tức : Số liệu này hợp lệ hơn đối với các nhà đầu tư tập trung vào cổ tức. Nếu tỷ lệ chi trả cổ tức là 0%, thì dù EPS có cao đến đâu, thu nhập từ cổ tức vẫn bằng không. Nói cách khác, chất lượng của EPS được nâng cao (theo quan điểm của cổ đông), khi một ‘công ty có EPS cao’ cũng trả cổ tức. Về cổ tức, phải kiểm tra hai chi tiết: (i) tỷ lệ chi trả cổ tức, & (ii) xu hướng chi trả. Kiểm tra danh sách các cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu .
  • Nhìn vào con số 3 năm qua, NTC không những có tốc độ tăng trưởng về EPS cao mà còn chi trả đều cổ tức khá cao . Nhưng tùy thuộc vào nhu cầu tiền vốn tức thời của họ, họ tiếp tục điều chỉnh số lượng lên và xuống.

Kết luận : Ở đây chúng ta có thể kết luận hai điều: (1) EPS của NTC là siêu cao và tăng trưởng EPS cũng rất mạnh mẽ. (2) Mức chi trả cổ tức của NTC lại rất cao và đều đặn. Nhìn chung, NTC là một siêu cổ phiếu trong 3 năm qua với sự tăng trưởng giá cổ phiếu gấp hơn 10 lần.

KHI EPS ĐANG TĂNG…

EPS đang tăng là một trong những số liệu chứng khoán được yêu thích nhất. Nhưng điều gì làm cho EPS tăng trưởng? Có thể có hai lý do:

  1. Lợi nhuận ròng tăng : Nếu số lượng cổ phiếu đang lưu hành không đổi, mỗi khi lợi nhuận ròng của công ty tăng lên thì EPS của công ty cũng sẽ tăng theo. Xem công thức EPS ở trên. 
  2. Mua lại cổ phiếu : Đối với cùng một mức lợi nhuận ròng, nếu công ty mua lại cổ phiếu của mình từ thị trường, thì EPS sẽ tăng lên. Tại sao? Bởi vì mua lại cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường. 

VAI TRÒ CỦA TỶ LỆ P / E ĐỐI VỚI CỔ PHIẾU EPS CAO

Tỷ lệ EPS cao của cổ phiếu là một chỉ số cơ bản tốt cho các nhà đầu tư. Thêm vào đó, nếu EPS cũng tăng lên, nó giống như đóng băng trên bánh. Đối với nhà đầu tư cổ tức, ‘EPS cao’ + ‘tăng trưởng EPS’ + ‘Chi trả cổ tức cao’ là giấc mơ trở thành hiện thực.

Các công ty có EPS cao - Chất lượng của EPS

Nhưng, ngay cả khi tất cả các thông số trên là đúng, người ta không thể đơn giản tiếp tục và mua cổ phiếu. Nó cũng cần thiết để làm một kiểm tra định giá . Tại sao? Phương sẽ cho bạn một ví dụ.

Giả sử có hai cổ phiếu A & B, có EPS là 10.000 Vnd / cổ phiếu. Xét rằng EPS quá cao, chúng ta có thể bị cám dỗ để mua cổ phiếu này, phải không? Nhưng điều quan trọng là phải hỏi hai câu hỏi quan trọng ở đây.

Tôi phải trả bao nhiêu để mua cổ phiếu này? Có đáng để trả số tiền này không?

Cổ phiếu A

  • EPS: 10.000
  • Giá: 15.000
  • P / E: 15

Cổ phiếu B

  • EPS: 10.000
  • Giá: 20.000
  • P / E: 20

Trong ví dụ trên, bạn có thể thấy rằng, đối với cùng một con số EPS, Cổ phiếu B đang tính giá cao hơn Cổ phiếu A. Sự không rõ ràng này được làm nổi bật bởi số P / E cao hơn được hiển thị bởi Cổ phiếu B.

Do đó, chúng ta có thể nói, tỷ lệ P / E càng thấp thì cổ phiếu đó càng được định giá tốt. Do đó, trong ví dụ trên của chúng tôi, Cổ phiếu A có vẻ được mua tốt hơn Cổ phiếu B. Đọc thêm về tầm quan trọng của PE thấp trong đầu tư cổ phiếu .

PHẦN KẾT LUẬN…

Tìm mua các cổ phiếu có tỷ lệ EPS cao là bước đầu tiên tốt. Nhưng người ta không thể chỉ tập trung vào EPS cao. Việc xem xét các chỉ số giá trị khác để sàng lọc cổ phiếu cũng rất cần thiết . Đây là bốn chỉ số giá trị có thể giúp người ta chọn một cổ phiếu tốt:

  1. Tỷ lệ EPS cao.
  2. Tăng trưởng EPS khả quan trong quá khứ.
  3. Tỷ suất cổ tức cao.
  4. Tỷ lệ P / E thấp.

Trên đây là những kiến thức căn bản giúp bạn có thể phân tích đúng đắn hơn khi phối hợp cả EPS và P/E vào phân tích cổ phiếu.

Chúc bạn đầu tư thành công!

Kelly Pham
Kelly Pham
Với sứ mệnh giúp cho tất cả mọi người đều có thể dễ dàng đầu tư gia tăng tài sản bằng những chia sẻ kiến thức, kinh nghiệm thực chiến của một người đam mê đầu tư.
Bài Viết Liên Quan
Blog
Kelly Pham
Lãi suất tăng cao hơn có ý nghĩa gì đối với bạn và gia đình bạn?

“Lãi suất tăng cao” có lẽ là cụm từ được tìm kiếm nhiều nhất trên các trong báo mạng trong thời gian gần đây. Khi lãi suất liên tục tăng mạnh và nó đã ảnh hưởng trực tiếp đến mỗi người dân. Bây giờ, vào những ngày cuối năm 2022, tất cả mọi người đều nhắc đến vấn đề lãi suất tăng. Với nhiều người lãi suất tăng khiến họ vui mừng vì gửi tiết kiệm được lãi suất cao hơn nhưng số khác lại gặp nhiều rắc rối khi phải trả chi phí lãi cao hơn bình thường. Tỷ

Xem Thêm
Đầu Tư Chứng Khoán
Kelly Pham
Có nên đầu tư trong giai đoạn suy thoái kinh tế ?

Đầu tư trong giai đoạn suy thoái kinh tế có lẽ là một ý tưởng mạo hiểm và liều lĩnh. Những thực tế những nhà đầu tư chứng khoán thành công nhất lại là những người chỉ thích đầu tư vào những giai đoạn như hiện nay. Vậy thực tế trong giai đoạn này có những yếu tố nào đủ hấp dẫn để một nhà đầu tư có thể bỏ tiền vào đầu tư? Một cuộc khủng hoảng toàn cầu hoặc suy thoái kinh tế có thể đồng nghĩa với việc biến động trên thị trường đầu tư ngày một

Xem Thêm
Đầu Tư Chứng Khoán
Kelly Pham
Chuẩn bị gì khi suy thoái kinh tế đang diễn ra?

“Suy thoái kinh tế” Chỉ cần nghe thấy từ đó có thể khiến một số người đau đầu, mất ăn mất ngủ phải chạy đến ngân hàng. Với lạm phát đang ngày một tăng và lãi suất tăng cao liên tục, bạn có thể đã nghe những lời đồn thổi rằng một cuộc suy thoái kinh tế đang rình rập. Vì vậy, làm thế nào để bạn chuẩn bị để sống qua một cuộc suy thoái? Câu trả lời là bạn nên chuẩn bị tài chính của mình ổn định — đủ để bạn duy trì trong ít nhất 6

Xem Thêm
Đầu Tư Chứng Khoán
Kelly Pham
Tỷ lệ free float là gì? Công thức và ý nghĩa đến việc lựa chọn cổ phiếu.

Với nhà đầu tư thì khái niệm cổ phiếu lưu hành là quá quen thuộc, thế nhưng mỗi cổ phiếu lại có một tỷ lệ Free float khác nhau thể hiện chiến lược của doanh nghiệp cũng như tính cách của cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Vậy chắc hẳn bạn đang thắc mắc Free loat là gì? Tại sao nó lại có ý nghĩa quan trọng với nhà đầu tư và công thức tính gì thì trong bài viết hôm nay Phương sẽ cố gắng trình bày thật chi tiết cho mọi người. I.Khái niệm và đặc điểm

Xem Thêm
Đầu Tư Chứng Khoán
Kelly Pham
Lạm phát và lãi suất ảnh hưởng đến khoản đầu tư của bạn như thế nào?

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vừa có thông báo về việc điều chỉnh lãi suất điều hành lớn nhất trong một thế kỷ, trong một nỗ lực nhằm kiểm soát mức lạm phát và tỷ giá đang tăng mạnh. Mặc dù kinh tế Việt Nam trong quý 3 vẫn tăng trưởng mạnh 13.67% so với cùng kỳ 2021 nhưng đó là so sánh trên cùng nền thấp 2021 do ảnh hưởng của Covid và NHNN vẫn quyết định tăng lãi suất điều hành để bình ổn tỷ giá. Chúng ta xem xét những gì đang xảy ra, triển vọng

Xem Thêm
Đầu Tư Chứng Khoán
Kelly Pham
Bức thư Warren Buffet gửi cổ đông năm 1977

Bức thư gửi cổ đông vào năm 1977 của Thiên tài đầu tư Warren Buffett cung cấp những hiểu biết và kiến thức sâu sắc có giá trị. Những lá thư này chứa đầy những gợi ý về triết lý đầu tư được thực hành bởi ông. Bức thư thậm chí còn được yêu mến hơn vì hàng năm, kể từ năm 1977, bức thư của Buffett đi kèm với báo cáo thường niên của Berkshire Hathaway. Chắc chắn, các nhà đầu tư nhỏ lẻ chúng ta chỉ có thể mơ ước được đầu tư như Buffett. Nhưng chúng ta

Xem Thêm
ĐĂNG KÝ NHẬN BẢN TIN MỚI NHẤT

Email của bạn được bao mật 100%

error: Content is protected !!