Hôm nay vào ngày 12 tháng 11 năm 2020, Vnindex đang giao dịch ở mức 959 tăng 290 điểm kể từ đáy ngày 30/3/2020. Vậy bạn có đang tò mò muốn biết về ‘đâu là những tín hiệu của sự sụp đổ của thị trường chứng khoán’.
CÁC TÍN HIỆU CẦN CHÚ Ý TRƯỚC KHI XẢY RA KHỦNG HOẢNG.
Tại sao thị trường chứng khoán sẽ sụp đổ? Sự sụp đổ xảy ra khi thị trường chứng khoán bị định giá quá cao . Vì vậy, trong nhiệm vụ tìm kiếm sự sụp đổ của thị trường, chúng ta sẽ tìm kiếm ‘các chỉ số đánh giá rằng thị trường đang quá cao’.
Hãy xem một vài tín hiệu nói chung về việc liệu thị trường chứng khoán có được định giá quá cao hay không:
- Chỉ số Vnindex tăng đột biến : Thị trường chứng khoán của chúng ta hoạt động theo chu kỳ. Trong một trường hợp, nó sẽ đi lên và sau đó nó sẽ giảm xuống. Tăng-giảm có kiểm soát là một hành vi bình thường của thị trường chứng khoán. Nhưng khi chỉ số bắt đầu tăng trong bối cảnh biến động lớn , điều đó làm dấy lên lo ngại. Đây là thời điểm thị trường đang có dấu hiệu định giá quá cao. Đọc thêm về các chu kỳ kinh tế .
- Xu hướng PE : Ở đây chúng ta đang nói về tỷ lệ P / E của một chỉ số chứng khoán chính (như Vnindex). Chúng ta sẽ xem xét xu hướng P / E trong vài năm qua (như 10 năm). Bằng cách đánh giá xu hướng này, chúng ta sẽ biết liệu P / E đang tăng hay giảm . Tỷ lệ P / E tăng sẽ cho thấy thị trường đang bị định giá quá cao và ngược lại.
- Lợi tức trái phiếu chính phủ : Khi sự khác biệt giữa lợi suất của “trái phiếu chính phủ dài hạn” và “trái phiếu chính phủ ngắn hạn” không nhiều, đó là một tín hiệu tiềm ẩn rắc rối. Điều tồi tệ nhất là giai đoạn khi trái phiếu dài hạn bắt đầu có lãi suất thấp hơn trái phiếu ngắn hạn. Đây là tín hiệu cho thấy nhà đầu tư đang bắt đầu thận trọng với thị trường chứng khoán vì bị định giá cao
Những gì Phương đã đề xuất ở trên là ba chỉ số đáng tin cậy. Chúng ta có thể sử dụng chúng để kiểm tra xem thị trường chứng khoán hiện đang được định giá quá cao hay không. Nếu thị trường chứng khoán được định giá quá cao, đó là tín hiệu của sự sụp đổ của thị trường chứng khoán trong tương lai gần.
Thị trường sụp đổ sớm bao lâu sẽ phụ thuộc vào mức độ định giá quá cao .
1. CHỈ SỐ TĂNG ĐỘT BIẾN
Biểu đồ trên là một ví dụ về sự tăng trưởng của chỉ số rất mạnh. Từ tháng 8/2017 đến tháng 4/2018 (6 tháng), VNindex đã tăng từ 796 điểm lên 1200 điểm. Đây là mức tăng trưởng 23 % chỉ trong vòng 6 tháng là quá mạnh và nhanh.
Và như bạn đã thấy trên hình thì sau đó là một đợt sụp đổ giảm hơn 30% từ đỉnh chỉ trong vòng chưa đến 3 tháng.
2. XU HƯỚNG PE CỦA VNINDEX
Tỷ lệ PE càng cao, thị trường chứng khoán được định giá cao hơn.
Phương đã vẽ Biểu đồ Xu hướng PE của Vnindex trong 5 năm qua. Bạn có thể thấy rằng, vào năm 2018 (tháng 4), tỷ lệ PE của Vnindex đang giao dịch ở mức 23. Con số này cao ngang bằng với năm 2008 (Khủng hoảng nợ của Hoa Kỳ) : 22,61
Biểu đồ xu hướng này đang đưa ra một gợi ý mạnh mẽ rằng, hiện tại vào tháng 4 năm 2018, mức độ định giá của Vnindex là rất cao.
3. LỢI TỨC TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ
Biểu đồ trên được vẽ với lợi suất lấy từ ‘trái phiếu chính phủ dài hạn. Những con số được hiển thị trong biểu đồ nói lên điều gì?
Khi sự chênh lệch giữa “lợi suất trái phiếu 10 năm” và “lợi suất trái phiếu 1 năm” ngày càng nhỏ, thì thị trường ngày càng trở nên ít dự đoán hơn . Đó là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu xem xét ‘ít mạnh dạn hơn’ cho khoản đầu tư của họ .
Lưu ý 3 : Khi sự chênh lệch (giữa lợi suất trái phiếu) trở nên âm, đó là một tín hiệu nữa cho thấy các nhà đầu tư ít lạc quan nhất. Thay vào đó, tâm lý tiêu cực đến mức họ mong đợi thị trường chứng khoán sụp đổ (hoặc điều chỉnh) sớm.
PHẦN KẾT LUẬN
Thị trường chứng khoán luôn biết khi nào nó được giao dịch ở mức định giá quá cao và khi nào ở mức định giá thấp. Nhưng nó có bảng tín hiệu được mã hóa riêng để giao tiếp với các nhà đầu tư của mình.
Những nhà đầu tư có thể đọc bảng tín hiệu được mã hóa sẽ có lợi thế hơn. Ưu điểm là gì? Nó giúp họ định giá được thị trường chính xác hơn.
Hy vọng bài biết ngắn này giúp cả bạn và Phương đều có thể tránh được những đợt sụp đổ và xem đó như một cơ hội để mua được cổ phiếu giá rẻ. Trong trường hợp bạn có một vài ý tưởng của riêng mình, hãy chia sẻ nó trong phần bình luận bên dưới nhé
Chúc bạn đầu tư vui vẻ.
